人民幣債券對(duì)境外機(jī)構(gòu)的吸引力有增無(wú)減,。中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示,，目前已有超過(guò)900家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間市場(chǎng),，持債規(guī)模達(dá)3.3萬(wàn)億元,。中央結(jié)算公司公布的數(shù)據(jù)顯示,，5月,，境外機(jī)構(gòu)的人民幣債券托管面額較4月增加413.17億元,。

　　從2016年中國(guó)債券市場(chǎng)加快對(duì)外開(kāi)放以來(lái),，境外投資者對(duì)中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)的相關(guān)投資保持了年均兩位數(shù)的增長(zhǎng),，人民幣債券吸引力何來(lái),？

　　首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好,，為吸引外資持續(xù)流入奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。2016年以來(lái)，外資增持人民幣債券的長(zhǎng)期性,、穩(wěn)定性特征凸顯,，這是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局保持穩(wěn)定，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)呈現(xiàn)積極變化,。尤其是2020年,，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)2.3%，成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體,。世界銀行發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告,，將中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至8.5%。這是中國(guó)債市能夠持續(xù)引流的重要原因。

　　其次,，利差是境外機(jī)構(gòu)連續(xù)增持人民幣債券的另一主要因素,。中國(guó)國(guó)債收益率相對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，中美利差持續(xù)處于較高水平,。雖然今年以來(lái)中美利差有所收窄,，但并未對(duì)境外機(jī)構(gòu)增持行為產(chǎn)生明顯影響。這是因?yàn)槿嗣駧刨Y產(chǎn)在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性,。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好,、貨幣政策保持穩(wěn)健的基調(diào)下，利率預(yù)計(jì)將保持基本穩(wěn)定,，中美利差可能繼續(xù)維持在高位,，這給了境外機(jī)構(gòu)繼續(xù)增持的動(dòng)力。

　　再次,，中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入快車(chē)道,，為“打開(kāi)門(mén)迎客”創(chuàng)造了良好環(huán)境。中國(guó)債券市場(chǎng)已發(fā)展成為全球第二大債券市場(chǎng),，品種豐富,，交易工具齊全，基礎(chǔ)設(shè)施安全高效,，具備了相當(dāng)?shù)纳疃扰c廣度,。國(guó)家外匯管理局近日向17家合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）發(fā)放了103億美元額度，成為自QDII制度實(shí)施以來(lái)單次批準(zhǔn)額度最多的一次,。去年9月以來(lái),，外匯局已累計(jì)發(fā)放7輪QDII額度，呈現(xiàn)常態(tài)化特點(diǎn),。

　　中國(guó)債券市場(chǎng)還需要繼續(xù)加快對(duì)外開(kāi)放步伐,。目前，中國(guó)債券市場(chǎng)外資占比還有較大幅度的提升空間,。到去年年底,，外資持有債券占中國(guó)整個(gè)債券市場(chǎng)托管總量的3%，低于美國(guó)（28%）,、日本（14%）,，也低于巴西（9%）等新興市場(chǎng)國(guó)家。

　　近年來(lái),，央行已統(tǒng)一了債券市場(chǎng)準(zhǔn)入和資金管理等制度安排,，提高了境外機(jī)構(gòu)入市便利度，進(jìn)一步優(yōu)化和便利投資資金匯出匯入,。接下來(lái),，仍需要積極完善相關(guān)政策與制度安排,，持續(xù)推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。

　　隨著債券市場(chǎng)的持續(xù)開(kāi)放,，債券或?qū)⒊蔀橹袊?guó)金融市場(chǎng)吸引外資的重要陣地,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，國(guó)內(nèi)需求加快恢復(fù),，投資動(dòng)能較強(qiáng),，消費(fèi)明顯好轉(zhuǎn)；國(guó)際收支平衡,，外匯儲(chǔ)備充裕,，中國(guó)持續(xù)深化改革開(kāi)放，這均將支撐投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)發(fā)展的信心,。通過(guò)投資中國(guó)債券等人民幣資產(chǎn),，國(guó)際投資者也將更好地分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。（記者 金觀平）