節(jié)后首個(gè)交易日,，市場再次打出7天+14天逆回購操作“組合拳”,。央行22日發(fā)布公告稱,，為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn),，周三開展600億元7天期以及600億元14天期逆回購操作，兩品種操作量均較上個(gè)交易日增加100億元,；鑒于當(dāng)日有300億元逆回購到期,，全天實(shí)現(xiàn)凈投放900億元,。自此,，央行已連續(xù)三個(gè)交易日在“雙節(jié)”期間釋放流動(dòng)性。

　　對此,，業(yè)內(nèi)專家表示,，央行在公開市場加量，主要是近期國慶假期臨近,，市場跨節(jié)資金需求有所增長,，并且近期市場利率中樞略抬升，反映市場資金面略有趨緊,，央行適度增加逆回購操作,，呵護(hù)資金面。央行釋放了將通過多種政策工具靈活應(yīng)對短期資金面擾動(dòng)因素的信號,，確保流動(dòng)性合理充裕,，央行操作有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　“從歷史經(jīng)驗(yàn)看,，節(jié)日前后,，央行對資金面呵護(hù)有加,，預(yù)計(jì)接下來幾日央行繼續(xù)維持小幅凈投放格局�,！庇秀y行市場交易人士表示,。在他看來，逆回購放量與期限拉長是央行呵護(hù)季末和跨節(jié)流動(dòng)性的體現(xiàn),，顯示出穩(wěn)健的貨幣政策取向,。后續(xù)來看，市場普遍預(yù)期降準(zhǔn)概率將變低,。本次7天期與14天期逆回購操作利率保持不變,，傳遞出貨幣政策中性信號。

　　本周資金面擾動(dòng)因素相對較少,，除公開市場的到期回籠外,，主要集中在政府債發(fā)行以及同業(yè)存單到期等方面。具體來看,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，本周央行公開市場將有900億元逆回購到期，其中周三至周五分別到期300億元,、100億元,、500億元；此外周五（9月24日）還有700億元國庫現(xiàn)金定存到期,。

　　此前,，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，今后幾個(gè)月流動(dòng)性供求將保持基本平衡,，不會出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng),；對于財(cái)政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素對流動(dòng)性產(chǎn)生的階段性擾動(dòng),，央行有充足的工具予以平滑,；市場不宜簡單根據(jù)銀行體系流動(dòng)性或者超額準(zhǔn)備金率判斷流動(dòng)性松緊程度，判斷流動(dòng)性最重要的指標(biāo)是觀察市場利率,。

　　對于未來的市場行情,，業(yè)內(nèi)人士紛紛認(rèn)為，參考此前經(jīng)驗(yàn)看,，9月是財(cái)政支出大月,，疊加央行“呵護(hù)”，10月繳稅前夕資金面有望維持寬松,。東吳證券報(bào)告預(yù)計(jì),，未來7天期、14天期逆回購操作利率仍將保持穩(wěn)定。四季度降準(zhǔn)概率降低,，若資金面出現(xiàn)波動(dòng),，央行或繼續(xù)通過“拉長逆回購期限與擴(kuò)大規(guī)模”以及“等量或超量續(xù)作MLF+OMO”來進(jìn)行對沖,。（記者 鐘源）