9月3日,，北京證券交易所有限責(zé)任公司注冊成立,；9月5日起，北京證券交易所上市,、交易和會員管理三大基本業(yè)務(wù)規(guī)則向市場公開征求意見……自宣布設(shè)立北京證券交易所以來，各項規(guī)則出臺制定及系統(tǒng)準(zhǔn)備工作密集展開,。作為服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的專業(yè)化平臺,，北交所為中小企業(yè)上市帶來利好，也將推動完善中國特色多層次資本市場體系,。

　　以新三板精選層為基礎(chǔ)組建

　　據(jù)中國證監(jiān)會消息,，北京證券交易所以新三板精選層為基礎(chǔ)組建。

　　新三板是資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要探索,，自2013年正式運營以來,，逐步建立了“基礎(chǔ)層,、創(chuàng)新層、精選層”層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu),，可以為不同階段,、不同類型的中小企業(yè)提供全口徑服務(wù)。

　　“其中,，精選層經(jīng)過一年來的實踐,，已經(jīng)初步具備了服務(wù)中小企業(yè)的公開市場功能�,！痹谥袊�證監(jiān)會日前召開的新聞發(fā)布會上,，有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，精選層2020年7月27日開市以來,，公開發(fā)行,、連續(xù)競價等各項市場化的制度安排初步經(jīng)受住了市場檢驗，融資和交易功能有效發(fā)揮,，定價和成交效率明顯提升,，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，平均市盈率超過33倍,，平均市值超過25億元,，市場表現(xiàn)良好，具備了變更設(shè)立為北京證券交易所的制度基礎(chǔ),、企業(yè)基礎(chǔ)和市場基礎(chǔ),。

　　本次組建北京證券交易所，將精選層現(xiàn)有掛牌公司全部轉(zhuǎn)為北京證券交易所上市公司,，新增上市公司由符合條件的創(chuàng)新層掛牌公司產(chǎn)生,。新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層仍作為依據(jù)《證券法》設(shè)立的全國性證券交易場所,，創(chuàng)新層,、基礎(chǔ)層掛牌公司仍為非上市公眾公司，同時持續(xù)完善市場服務(wù)功能,。

　　探索契合中小企業(yè)的制度安排

　　建設(shè)一個為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身打造的交易所,，北交所相關(guān)基礎(chǔ)制度安排備受關(guān)注。

　　據(jù)介紹,，北京證券交易所將整體平移精選層各項基礎(chǔ)制度,，探索建立適合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的發(fā)行上市制度和信息披露制度安排。

　　融資準(zhǔn)入方面,。突出創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營特點,，總體平移精選層發(fā)行條件以及有關(guān)盈利能力、成長性,、市場認(rèn)可度,、研發(fā)能力等方面的上市條件,，提升包容性和精準(zhǔn)性。完善公開發(fā)行,、定向發(fā)行融資機制，豐富市場融資工具,，提供直接定價,、詢價、競價等多種定價方式,，進(jìn)一步貼合中小企業(yè)多元化需求,。

　　交易制度方面。堅持精選層較為靈活的交易制度,，實行連續(xù)競價交易,，新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%,，增加市場彈性,。堅持合適的投資者適當(dāng)性管理制度，促進(jìn)買賣力量均衡,，防范市場投機炒作,。

　　此外，在持續(xù)監(jiān)管方面,，嚴(yán)格遵循上市公司監(jiān)管法律框架,；退出安排方面，維持“有進(jìn)有出”“能進(jìn)能出”的市場生態(tài),，構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系,；市場聯(lián)接方面，堅持轉(zhuǎn)板機制,，培育成熟的北京證券交易所上市公司可以選擇到滬深交易所繼續(xù)發(fā)展,。

　　促進(jìn)形成多層次資本市場體系

　　北京證券交易所與滬深交易所的關(guān)系如何把握？中國證監(jiān)會明確,，處理好與滬深交易所錯位發(fā)展和互聯(lián)互通的關(guān)系,，促進(jìn)形成各有側(cè)重、相互補充的中國特色多層次資本市場體系,。

　　據(jù)了解,，北京證券交易所將以中小企業(yè)能夠以合理價格取得融資、買賣雙方的正常交易需求能夠得到滿足為目標(biāo),，不斷提升市場功能,、完善市場生態(tài)，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展,。

　　在市場功能上,，北京證券交易所聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè),，服務(wù)對象“更早、更小,、更新”,，通過構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北京證券交易所層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu),，不斷擴大資本市場覆蓋面,，提高直接融資比重；在制度安排上,，北京證券交易所著力構(gòu)建契合中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度,，堅持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生；在市場運行上,，北京證券交易所堅持以合格投資者為主,，投資者結(jié)構(gòu)和風(fēng)險偏好與滬深交易所有較大差異，與創(chuàng)新型中小企業(yè)的風(fēng)險特征相匹配,，將形成長期投資,、理性投資的投資文化，預(yù)計整體市場運行相對平穩(wěn),。

　　“北京證券交易所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),，構(gòu)建適合中小企業(yè)特點的差異化制度安排，在融資額,、交易量和估值水平方面,，預(yù)計將呈現(xiàn)與滬深交易所不同的特點�,！敝袊�證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人說,。（李 婕）